在货币政策分歧下，全球升息循环过程所带来的外溢与共伴效应不能轻忽。特别是随着金融全球化加速发展，资金移动阻力更小、速度更快，这类外溢与共伴效应会随着移动的便利而放大，甚至形成金融危机，进而反噬实体经济。让中国今年经济形势，显得更为严峻，也逼使人行在货币政策上不得不与全球逆向而行。短期这种作法，对经济或许可以起到一定支撑作用，但不能忽视的是，由此衍生的资金外流风险与货币政策分歧下的外溢与共伴效应，可能对本已脆弱的经济，造成二度伤害。