房地产投资自去年下半年以来持续快速下行。虽然近期有筑底的苗头，但无论是房地产销售还是投资都仍然同比负增长。随着按揭利率下调以及更多的地方放宽限购政策，房地产销售有望逐步恢复。然而，决策层已经明确这次将不会把房地产作为刺激经济的工具。政策的目标是稳而不是刺激住房地产市场。再考虑到疫情对居民收入的冲击，未来的不确定性，高于发达国家的住房自有率以及人口老龄化，本轮房地产市场回升的幅度将会小于往年。