今年以来，减持美债的不独是中国，日本亦已连续4个月抛售美债，持仓量创逾3年新低。多国减持美债，除了自身财政与市场资金流等因素之外，也或多或少反映对美元资产与美国经济风险的考量。今年以来美国联储局激进加息，至今本轮加息周期何时完结，尚不明朗，皆因通胀依然高企，且经济正现衰退风险。美国继续加息，美债价格得看跌一途，需求趋降是无可避免。更何况，美国政府长期依赖印钞度日，债台高筑，在资产配置和安全角度，减持美国资产，增加大宗商品如黄金等多元化资产配置，顿成国际主流。