美国通胀率下行至4%左右后可能会表现出较强的粘性，这是观察美联储货币政策走向的一个重要区间。
在探讨美联储货币政策对中国的溢出影响方面，杨子荣认为，需要关注美联储加息或降息的原因，不同原因导致的货币政策调整对中国的溢出影响存在异质性。今年人民币兑美元汇率大概率会处于震荡状态，短期主要受美联储货币政策预期的影响，中期主要取决于中国经济的基本面。