恒大暴雷之后，有个问题恐怕一直困惑不解，那就是恒大为什么能借到那么多钱？其实你只要深入了解一下房地产预售制，就能解开这个谜底。恒大之所以能负债2.4万亿，是银行、地方政府、个人和机构投资者、供应商们，哭着喊着上赶着主动送到嘴里的，不借白不借，不借都不行。假如房价能够一路高歌猛进，这个美丽的故事就能够一直编下去，开发商、银行、地方政府、投资者、供应商都能赚到钱，购房者也能享受到房产升值的喜悦。房地产行业调控以后，房价不再上涨，所有问题就一下子暴露出来了。类似的情形不止恒大，其他开发商都有这个问题。窟窿一大，谁也不怕。恒大的危机，是中国当下整体债务危机的一个缩影。